物美商業於2003年11月21日在香港創業板上市，當時的上市代號是8277。上市後，物美商業收購北京超市發及天津大榮超市。2004年8月4日，物美与京北大世界商贸集团签约，正式进驻怀柔[1]。2006年，物美商業以1.7億元收購銀川新華百貨27.7%的股權。[2]
2008年，物美控股集团有限公司前董事长张文中，涉及刘志华受贿案，被河北衡水中级法院一审判处有期徒刑18年[3]，其后因在监狱表现良好而提前释放，2018年经申诉改判无罪。
2011年6月30日，物美商業轉往香港交易所主板上市，當時的上市代號是1025。[4]
2013年10月15日物美商業與卜蜂蓮花以交叉持股方式互相持股，令兩公司成為對方的第二大股東。物美商業將收購卜蜂蓮花在北京、上海及中國其他省份(廣東省和湖南省除外)的業務，包括36家門店，經營面積31萬平方米，作價約23.45億元。卜蜂蓮花認購物美商業的2.06億股H股，相當於物美商業已發行股本總額的約13.77%，代價為28.92億港元。物美商業收購BVI實體的全部權益，代價為23.44億港元。完成交易後，雙方僅發生股權變動，卜蜂蓮花36家門店將被劃入物美商業旗下。即物美商業用13.77%股權換得卜蜂蓮花36家店和9.99%的股權。
2013年12月15日物美與卜蜂蓮花的業務整合交易告吹。雙方宣布，未能在規定期限前簽訂最終文件，交易終止，
2014年12月22日翠豐集團(kingfisher)宣布，已同意將旗下百安居中國(b&q china)業務的控股股權(70%)以1.4億英鎊(約合13.6億人民幣)出售給北京物美投資集團有限公司
2015年10月，物美商業大股東物美控股提出私有化，收購所有H股及內資股，其中私有化H股為每股作價6.22港元。[5]
2016年7月物美香港以5.82億人民幣向翠豐集團(kingfisher)收購旗下百安居中國30%股份，完成將全資持有百安居中國。同年，物美集团持有的超市发25.03%股份被海淀区国资委回购[6]。
2018年4月26日，乐天将向物美出售北京的21家乐天玛特门店，售出乐天玛特中国87.38%股份，剩余股份仍由乐天持有。出售价格为14.2亿元人民币（或2485亿韩元）[7]。
2019年6月23日物美商業和步步高商業連鎖分别以70.75億元和15.72億元人民幣現金入股重慶百貨控股股東重慶商社45%和10%股份。
2019年10月11日物美商業多點Dmall和麥德龍宣佈將成立合資公司麥德龍中國，物美將持股70%，麥德龍持股20%，麥德龍預計將獲得超過10億歐元的凈收入。
2021年1月牛奶國際和物美商業旗下多點Dmall成立各佔50%股份的合資公司retail technology asia合作開發「Market Place by Jasons」及「Cart」兩個購物平台應用程式，將多點的商業SaaS（軟件即服務）系統接入本地超市